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中國(guó)上市公司2023年半年報(bào)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)分析報(bào)告
截至8月31日，除已公告擬延遲披露和退市公司外，我國(guó)境內(nèi)股票市場(chǎng)共5206家上市公司披露2023年半年度報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，上市公司克服國(guó)內(nèi)需求不足、外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻等多重不利因素影響，整體保持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，預(yù)期逐步向好，內(nèi)生動(dòng)能不斷增強(qiáng)，積極分紅、回購(gòu)增持進(jìn)一步夯實(shí)投資價(jià)值，重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)初步遏制，高質(zhì)量發(fā)展扎實(shí)推進(jìn)，有力支持我國(guó)經(jīng)濟(jì)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)。
一、整體經(jīng)營(yíng)保持穩(wěn)健，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)彰顯韌性，信心有所修復(fù)
2023年上半年，境內(nèi)股票市場(chǎng)上市公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入35.39萬億元，同比增長(zhǎng)1.61%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.19萬億元，同比下降3.38%。營(yíng)收、凈利潤(rùn)兩核心指標(biāo)增速放緩，增速差趨于收斂。有294家公司同比上年實(shí)現(xiàn)扭虧，近四成公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利雙增長(zhǎng)。
分板塊看，創(chuàng)業(yè)板上半年?duì)I收增速領(lǐng)先，達(dá)10.43%，各板塊凈利潤(rùn)均有不同程度下滑，主板凈利潤(rùn)降幅最小，為2.44%。分季度看，近三個(gè)季度營(yíng)收分別為19.02、17.09和18.30萬億元，今年第一、二季度同比增速1.98%、1.26%，環(huán)比-10.19%、7.11%。近三個(gè)季度凈利潤(rùn)分別為0.92、1.61和1.59萬億元，今年第一、二季度同比增速1.63%、-7.98%，環(huán)比74.10%、-1.15%，反映出疫情防控平穩(wěn)轉(zhuǎn)段后，我國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)波浪式發(fā)展、曲折式前進(jìn)的特征。
上半年實(shí)體上市公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入30.48萬億元，凈利潤(rùn)1.83萬億元，同比增速為3.24％、-8.84％。毛利率、銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率為6.03%、6.00%、4.46%，同比分別降低1.19、0.80、0.86個(gè)百分點(diǎn)，中位數(shù)為5.26%、6.39%、2.83%。受制于上游原料成本傳導(dǎo)，下游終端需求不足影響，雖努力壓縮費(fèi)用開支，實(shí)體企業(yè)增收不增利現(xiàn)象依然突出，增利壓力尚需進(jìn)一步紓解。
民營(yíng)企業(yè)是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好的重要力量，上半年3296家自然人控股上市公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.20萬億元，同比增速達(dá)7.20%，經(jīng)營(yíng)彰顯韌性，信心有所修復(fù)。
二、全面注冊(cè)制優(yōu)化資本市場(chǎng)生態(tài)，金融服務(wù)實(shí)體持續(xù)深化
上半年，全面股票發(fā)行注冊(cè)制正式實(shí)施，助力構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，聚焦服務(wù)高水平科技自立自強(qiáng)。首發(fā)上市173家，全市場(chǎng)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)上市公司已達(dá)2872家，數(shù)字產(chǎn)業(yè)化上市公司1266家，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。常態(tài)化退市進(jìn)一步鞏固，上半年17家公司被強(qiáng)制退市，加上已步入退市流程或已鎖定退市的公司，共近50家，超去年全年，再創(chuàng)歷史新高。
金融類上市公司積極踐行國(guó)家戰(zhàn)略，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)降成本、優(yōu)結(jié)構(gòu)、促創(chuàng)新、助三農(nóng)持續(xù)深化。上市銀行資產(chǎn)規(guī)模保持高增長(zhǎng)，整體增速11.84%，企業(yè)貸款余額合計(jì)約90.63萬億元，較年初增幅約13.20％，信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化，科技貸款、制造業(yè)貸款、綠色信貸余額保持高增幅，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效融資需求。六大國(guó)有上市行平均凈息差1.71%，同比下降0.25個(gè)百分點(diǎn)，進(jìn)一步降低實(shí)體企業(yè)融資成本。
三、大消費(fèi)領(lǐng)域復(fù)蘇顯著，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化煥發(fā)新生機(jī)，“三新”經(jīng)濟(jì)孕育新希望
上市公司所屬的18個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)門類行業(yè)，13個(gè)門類行業(yè)營(yíng)收正增長(zhǎng)，10個(gè)門類行業(yè)凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)，農(nóng)林牧漁大幅減虧。29個(gè)制造業(yè)大類行業(yè)中28個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利，石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)虧損，電氣機(jī)械和器材制造、汽車制造、儀器儀表制造等7個(gè)大類行業(yè)營(yíng)收、凈利雙增長(zhǎng)。
受益于積壓需求釋放及支持政策持續(xù)落地，文體娛樂、旅游、住宿、餐飲等接觸型消費(fèi)強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇。旅游行業(yè)上市公司整體扭虧，五成公司已恢復(fù)或超過疫情前水平。家電、美容護(hù)理、食品飲料、商貿(mào)零售行業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)均超14%。傳媒行業(yè)影視院線、數(shù)字媒體、出版等領(lǐng)域亦取得強(qiáng)勁增長(zhǎng)。
上半年民航、鐵路、公路運(yùn)輸需求快速回升，運(yùn)行指標(biāo)持續(xù)向好。交通運(yùn)輸行業(yè)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)8.86%，其中鐵路公路增長(zhǎng)56.22%。航空機(jī)場(chǎng)行業(yè)虧損面持續(xù)降低，整體較去年同期減虧600億元，四大航空公司營(yíng)收已恢復(fù)至疫情前的90%。
工業(yè)經(jīng)濟(jì)保持恢復(fù)發(fā)展勢(shì)頭，通用設(shè)備、專用設(shè)備、汽車和電氣機(jī)械行業(yè)產(chǎn)能利用率均有上升，電氣機(jī)械和器材制造、汽車制造業(yè)凈利潤(rùn)增速超25%，帶動(dòng)作用突出。
數(shù)字產(chǎn)業(yè)化公司營(yíng)收增長(zhǎng)3.89%，數(shù)字資源要素潛力持續(xù)激發(fā)。產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型蹄疾步穩(wěn)，部分公司在半年報(bào)中表示效果初現(xiàn)。
新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新模式展現(xiàn)較強(qiáng)抗沖擊能力，呈現(xiàn)蓬勃向上發(fā)展態(tài)勢(shì)，成為經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)向好的有力支撐。受益于產(chǎn)業(yè)、能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，新能源汽車、新能源、相關(guān)服務(wù)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)繼續(xù)保持強(qiáng)勁發(fā)展勢(shì)頭，凈利潤(rùn)增速超25%， 高端裝備制造等產(chǎn)業(yè)營(yíng)收增速超10%。
受國(guó)際市場(chǎng)需求持續(xù)不振和通脹影響，實(shí)體上市公司海外業(yè)務(wù)收入同比增加超1500億元，提高5.08%，增速放緩。其中780家海外業(yè)務(wù)占比超30%，同比上年增加9家。
四、創(chuàng)新主體地位不斷強(qiáng)化，科技同產(chǎn)業(yè)資本深度融合
高水平科技自立自強(qiáng)扎實(shí)推進(jìn)，科技創(chuàng)新賦能發(fā)展新動(dòng)力。全市場(chǎng)上市公司研發(fā)投入合計(jì)0.71萬億元，同比增加超700億元，整體研發(fā)強(qiáng)度2.00%，同比提高0.17個(gè)百分點(diǎn)，科創(chuàng)板整體研發(fā)強(qiáng)度最高，為11.35%?？萍夹推髽I(yè)釋放創(chuàng)新活力，上半年專精特新“小巨人”、高技術(shù)制造業(yè)上市公司研發(fā)強(qiáng)度分別達(dá)6.84%、7.07%。
上市公司充分發(fā)揮創(chuàng)新主體作用，創(chuàng)新要素向企業(yè)加速集聚。截至6月底，我國(guó)上市公司共擁有發(fā)明專利148.7萬件，占國(guó)內(nèi)企業(yè)總量的57%。其中，高新技術(shù)制造業(yè)、專精特新“小巨人”上市公司擁有發(fā)明專利43.6、8.7萬件，同比增長(zhǎng)0.35%、0.93%。
五、持續(xù)分紅、回購(gòu)增持傳遞積極信號(hào)，夯實(shí)投資價(jià)值
上市公司不僅年度現(xiàn)金分紅屢創(chuàng)新高，季報(bào)、半年報(bào)分紅也日益增多。已有170家上市公司公布一季度、半年度現(xiàn)金分紅預(yù)案，較去年同期增加60家，合計(jì)現(xiàn)金分紅達(dá)2063億元。分紅公司整體股利支付率41.36%，90家公司半年度派現(xiàn)總額超上半年凈利潤(rùn)50%。主板現(xiàn)金牛公司穩(wěn)經(jīng)營(yíng)、高分紅盡顯龍頭風(fēng)范，中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)石油、中國(guó)海油、中國(guó)石化、中國(guó)平安、中國(guó)電信6家公司分紅金額超百億。民營(yíng)上市公司回報(bào)投資者意識(shí)顯著增強(qiáng)，分紅公司占比達(dá)73%，雙匯發(fā)展、藏格礦業(yè)、龍佰集團(tuán)等擬派發(fā)十億以上大手筆分紅。
上半年，已有700家公司實(shí)施回購(gòu)，金額共計(jì)3358億元。138家公司股東增持自家股票，大手筆回購(gòu)、增持頻現(xiàn)。向市場(chǎng)傳遞積極信號(hào)，推動(dòng)價(jià)值回歸。
展望下半年，隨著恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)、促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大、加大吸引外商投資力度等一系列針對(duì)性強(qiáng)、含金量高的政策舉措落地實(shí)施，必將為提振信心、穩(wěn)定預(yù)期、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供有利條件。上市公司的高質(zhì)量發(fā)展也將為實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)注入新的動(dòng)力，做出新的貢獻(xiàn)。
注：本文數(shù)據(jù)口徑為截至2023年6月30日已上市的上市公司；2023年7月1日至8月31日期間新上市的公司半年度報(bào)告數(shù)據(jù)不在統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)。統(tǒng)計(jì)時(shí)點(diǎn)為2023年8月31日早8點(diǎn)整。
（來源：中上協(xié)）
